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近日，證監(jiān)會(huì)副主席閻慶民在中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)國(guó)防軍工上市公司座談會(huì)上表示，目前我國(guó)軍工產(chǎn)業(yè)集團(tuán)整體資產(chǎn)證券化率平均不足30%，一些核心軍品仍未實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)證券化。軍工企業(yè)利用資本市場(chǎng)發(fā)展的潛力和空間巨大。
閻慶民表示，軍工上市公司作為天然的軍民融合載體，在推動(dòng)軍民深度融合發(fā)展中扮演“先鋒隊(duì)”的作用，在利用資本市場(chǎng)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和創(chuàng)新發(fā)展中實(shí)現(xiàn)了“三個(gè)提升”：一是資源優(yōu)化配置和產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展程度提升。二是軍工資產(chǎn)證券化程度提升。三是軍民融合程度提升。
軍工企業(yè)在行業(yè)管理和產(chǎn)品等方面具有特殊性，軍工上市公司又具有公眾公司和軍工企業(yè)的雙重屬性，在當(dāng)前發(fā)展中面臨著一些問(wèn)題和困擾，有待通過(guò)“一個(gè)深化、兩個(gè)提高”來(lái)推動(dòng)解決。
一是體制機(jī)制改革有待進(jìn)一步深化。軍工企業(yè)作為技術(shù)密集、人才密集型企業(yè)，核心管理和技術(shù)人才是企業(yè)能否壯大發(fā)展的主要因素。從一些軍工上市公司特別是國(guó)有軍工上市公司反映來(lái)看，目前激勵(lì)機(jī)制仍然較為單一，激勵(lì)不足。在現(xiàn)行機(jī)制和政策下，如何健全有效的激勵(lì)機(jī)制，也還在探索。此外，整體外部環(huán)境上，創(chuàng)新機(jī)制有待完善，知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度不夠。軍民技術(shù)融合需要較高層面的國(guó)防科技資源配置市場(chǎng)化程度，同時(shí)也需要完善技術(shù)創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)換機(jī)制和知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)體系，有效降低軍用和民用技術(shù)相互轉(zhuǎn)化的難度，進(jìn)一步促進(jìn)軍民融合發(fā)展。
二是資產(chǎn)證券化率有待進(jìn)一步提高。通過(guò)資產(chǎn)證券化實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合，是世界主要軍工企業(yè)的普遍做法。目前我國(guó)軍工產(chǎn)業(yè)集團(tuán)整體資產(chǎn)證券化率平均不足30%，一些核心軍品仍未實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)證券化。軍工企業(yè)利用資本市場(chǎng)發(fā)展的潛力和空間巨大。
三是整體業(yè)績(jī)水平有待進(jìn)一步提高。目前軍工上市公司的整體業(yè)績(jī)水平低于成熟市場(chǎng)，且各板塊之間差異較大，盈利狀況整體有待提升。另一方面市場(chǎng)關(guān)注度很高，給予了軍工上市公司較高估值。估值最終要靠業(yè)績(jī)來(lái)支撐，來(lái)實(shí)現(xiàn)公司與市場(chǎng)投資者之間的良性互動(dòng)。
閻慶民表示，為深入貫徹落實(shí)國(guó)家軍民融合戰(zhàn)略，推動(dòng)提升軍工上市公司質(zhì)量，形成全要素、多領(lǐng)域、高效益的軍民融合深度發(fā)展格局，需要各方共同努力，做到“三個(gè)堅(jiān)持”，形成工作合力。
一是軍工上市公司要堅(jiān)持聚焦主業(yè)，充分借助資本市場(chǎng)，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力。去年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)積極推動(dòng)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度改革取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，包括大力優(yōu)化股債融資和并購(gòu)重組制度，完善股份回購(gòu)等制度，推進(jìn)在上交所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制，提升資本市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)新企業(yè)的包容度和對(duì)支持關(guān)鍵核心技術(shù)的支持力。
上市公司要及時(shí)、深入了解最新監(jiān)管政策，用好各項(xiàng)政策，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)整合和轉(zhuǎn)型升級(jí)，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。結(jié)合軍工行業(yè)的特殊性和企業(yè)自身需求，充分利用并購(gòu)重組、債轉(zhuǎn)股、回購(gòu)等資本市場(chǎng)工具，發(fā)揮資本市場(chǎng)配置資源、資產(chǎn)定價(jià)和緩釋風(fēng)險(xiǎn)的重要功能，將各項(xiàng)政策有效結(jié)合，提升企業(yè)價(jià)值，增強(qiáng)持續(xù)盈利能力，從根本上提高上市公司質(zhì)量，促進(jìn)市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展。
二是證監(jiān)會(huì)毫不動(dòng)搖地推進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展，服務(wù)軍工企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)緊緊圍繞供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和高質(zhì)量發(fā)展主線，緊扣服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的根本方向，深化資本市場(chǎng)“放管服”改革，推動(dòng)資本市場(chǎng)改革開放走深走實(shí)。習(xí)近平總書記在2月22日中央政治局集體學(xué)習(xí)的重要講話中，從深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革高度對(duì)資本市場(chǎng)的改革發(fā)展作出了進(jìn)一步的部署。
證監(jiān)會(huì)在工作中將貫徹落實(shí)好習(xí)近平總書記的重要指示，堅(jiān)持“四個(gè)必須”“一個(gè)合力”，繼續(xù)堅(jiān)持依法治市、依法監(jiān)管，全面深化資本市場(chǎng)改革開放，扎實(shí)做好重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防范。貫徹落實(shí)國(guó)家軍民融合發(fā)展戰(zhàn)略、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，大力拓展各類股權(quán)融資渠道，繼續(xù)深化并購(gòu)重組市場(chǎng)化改革，不斷加大對(duì)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)的支持力度。支持軍工上市公司借助資本市場(chǎng)，進(jìn)一步盤活資產(chǎn)、提質(zhì)增效，提高資產(chǎn)證券化率，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。
三是協(xié)會(huì)要堅(jiān)持發(fā)揮自律組織優(yōu)勢(shì)，在落實(shí)軍民融合發(fā)展戰(zhàn)略、提高上市公司質(zhì)量上繼續(xù)發(fā)揮作用。協(xié)會(huì)國(guó)防軍工行業(yè)委員會(huì)是一個(gè)很好的平臺(tái)和紐帶，整合了十一大軍工集團(tuán)、央企軍工上市公司以及部分地方軍工上市公司與民營(yíng)軍工上市公司的優(yōu)質(zhì)資源，為軍工行業(yè)會(huì)員在發(fā)展訴求、經(jīng)驗(yàn)分享等方面提供了重要的交流合作平臺(tái)，促進(jìn)了軍工上市公司健康有序發(fā)展。
